INDES - İndeks Bilgisayar

Fiyat | Teknik analiz | KAP | Tivitır | Bilanço

 

Yorumlar

sense kullanıcısının resmi

İndeks Bilgisayar, olumsuz etkilenecek Dolar'dan ama satış işini biraz abartmışlar.

Gedik Yatırım:

Öneri: AL
Son Kapanış: 7,81
Hedef Fiyat: 10,10
Potansiyel Getiri:  29%

    
 

Türkiye’nin lider bilişim teknolojisi distribütörü : Indeks Bilgisayar, bilişim teknolojisi sektöründe Türkiye’nin lider ve en güvenilir şirketidir. Yaklaşık 540 personeli olan şirkette çalışanların yarısından fazlası satış ve lojistik departmanlarında görev yapmaktadır. Şirket, yaklaşık 150‘den fazla dünya markasının dağıtımını gerçekleştirmekte, 23.500 m2 lojistik alan ve 8.000’den fazla iş ortağına sahiptir. Kurumsal, kobi ve son kullanıcılar dahil olmak üzere çeşitli segmentlere tek bir platformdan hizmet vermektedir.

Düşük penetrasyon, yenilemeler, ağ ürünleri ve yeni anlaşmalar büyüme için anahtar katalizörler – Samsung anlaşması imzalandı, Amazon anlaşması yakında. Penetrasyon ürün çeşitliliği hala %33-45 ile görece düşükken, yenileme periyotları 2,9 – 4,5 yıl arasında değişmektedir. Ayrıca, son dönemde şirket yıllık 200 mn TL satış geliri ve %8 ortalama FAVÖK marjı (mevcut marj oranınında 3 katı) sağlayacağı öngörülen Samsung ile anlaşma imzalamıştır. Şirket ayrıca Samsung ile benzer satış geliri katkısı sağlayacağını hesapladığımız Amazon ile anlaşma sağlamayı hedeflemektedir.

Gayrimenkul ve temettü – Güçlü temettü ödemesi sürdürülebilir. İndeks Bilgisayar’ın sahip olduğu arsada gelir paylaşımlı proje tamamlanmış olup, 2017’de 83,4 mn TL gelir yaratmıştır (57,6 mn TL dağıtıldı). Şirketin 2018’de 45 mn TL, 2019’da 25 mn TL ve 2020’de 5 mn TL yüksek temettü ödemelerine devam etmesini bekliyoruz. Güçlü satış gelirleri ve zayıf marjlarla gelişen iş modeli işletme sermayesine duyarlıdır. Bununla birlikte işletme sermayesi geçtiğimiz bir kaç yıl boyunca stabil olmasına rağmen, tahminlerimizde iki katına çıkardık ve şirket politikası gereği dağıtılabilir karın en az %30’unu temettü ödeyeceğini varsaydık.

2Ç18 finansal görünümü: Makul ciro büyümesi ancak yüksek borçluluk ve zayıf net kar: 2Ç18 finansal sonuçlarının yüksek borçluluktan ötürü olumlu gelmeyeceğini düşünüyoruz. Ancak borçluluğun yüksek işletme sermayesinden ötürü değil, temettü ödemesinden kaynaklanacağını öngörüyoruz. Ürün ve ağ ürünleri fiyatlamalarının yansıtılmasınının satış geliri ve FAVÖK’ün makul seviyelerde gerçekleşmesine destek olacağını ancak faiz maliyetlerinden ötürü net karın zayıf gelmesini bekliyoruz.

Hedef fiyat: 10,1 TL, %29 yükseliş potansiyeli. Hisse fiyatları son 6 ayda %42 değer kaybederek olumsuz koşulları fiyatlara yansıtmıştır. Değerlememize göre adil piyasa çarpanları 2018 için 9,0 F/K ve 5,4 FD/FAVÖK ile 2019 için 6,7 F/K ve4,9 FD/FAVÖK’e işaret etmektedir. 2018 yılı için temettü verimliliği %13,2 ve özvarlık karlılığı %30 olarak hesaplanmaktadır.

sense kullanıcısının resmi

tamam 3. çeyrek kötü gelecek ama bu biraz fazla oldu sanki. 5,52'de durmalı.

https://invst.ly/8sujg

sense kullanıcısının resmi

5,52'de durdu dün. bugün de az da olsa bir tepki vermiş.

sense kullanıcısının resmi

50 günlüğünün altında hareket ediyor İndeks. üzerine çıkmadıkça, bir şey beklenmemeli.

https://invst.ly/9bjl2

sense kullanıcısının resmi

50 günlüğü geçmeye çalışmış İndeks ama olmamış.

https://invst.ly/9fm5n

#indes 2 Ocak'ta BIST 100 endeksine dahil edilecek.

sense kullanıcısının resmi

100 günlüğünü geçmiş. 6,31 yatay direncini geçmiş. 6,86'ya kadar önü açık.

https://invst.ly/9sxc8

Kayıtlı Sermaye Tavanı Artırımı
Mevcut Kayıtlı Sermaye Tavanı (TL)
150.000.000
Yeni Kayıtlı Sermaye Tavanı (TL)
300.000.000

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/742005

İndeks Bilgisayar’ın %59,7 pay ile sahip olduğu Datagate, Türk Telekom’dan yeni dağıtım bölgesi kazandı. Ciro ve karlılığa etkisi önemli. için 12 aylık hedef fiyatımızı 7,50 TL’den 11,50 TL’ye yükseltiyor, önerimizi ‘Nötr’den ‘Endeks Üzeri Getiri’ye çekiyoruz.

https://twitter.com/TradeAll/status/1115180207281930240

Sayfalar