MAVI - Mavi Giyim

Fiyat | Teknik analiz | KAP | Bilanço

 

Yorumlar

Mavi Jeans Inc.'in (Mavi Kanada) %25 hissesinin satın alınması

3.975.000 CAD

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/684493

bilanço güzel ama Mavi pahalı. ederi 30,21.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Mavi'deki çöküş dikkat çekici. Yabancı ağırlıklı olmasına rağmen hisse çöktü. Garip.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

6 aylığı güzel. kısa ve uzun vadeli borçlanmaları düşük. ederi 30,21 demiştim. fikrimi koruyorum.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Gedik Yatırım:

MAVI                                                                                   
Öneri: AL
Son Kapanış: 38,20
Hedef Fiyat: 55,60
Potansiyel Getiri:  46%

    
 

Türkiye’nin yaşam stili markası. Türkiye’nin lider denim markası Mavi, geniş ürün yelpazesi, 3,800’ü aşan çalışan sayısı ve 294 yurtiçi mağazası ile müşterilerine hizmet vermekte. Türkiye’deki toplam 146,000 metrekare satış alanının yanında 34 farklı ülkede faliyetlerini sürdüren şirketin güçlü yurtdışı operasyonları da göze çarpmakta.  Mavi yıllar itibariyle kendisini Türkiye hazır giyim sektöründe, marka bilinirliği, ürün karışımı ve etkili pazarlama stratejileri sayesinde lokomotif şirketlerden biri olarak konumlanmıştır. Yüksek müşteri sadakatinin meyvesi olan 6.9mn sadakat kartı üyesinin yanı sıra şirket her yıl portfolyosuna 1 milyon yeni müşteri eklemekte.

Yurtiçi fiyatlamaları, gelirler ve rekabet görünümü: 3 yıllık %23’lük bir yıllık bileşik büyüme oranı (YBBO) bekliyoruz. 2018 için, toplam satış alanı tahminimiz %12’lik bir artışla 156,000 m2 olarak hesaplamalarımızda yer almakta. Gelecek 3 yıl için (2019-2022) ortalama %14 birebir büyümenin yanı sıra ortalama %10’luk toplam satış alanı büyümesi öngörüyoruz. Bu doğrultuda, 2018 yılı için yurtiçi satış gelirlerinde %31’lik (2019-2021 ortalama +%18) artış bekliyoruz. (şirket beklentisi:%30). Ekonomik yavaşlamaya rağmen, daha cazip fiyatları ve ürün kalitesi sayesinde Mavi’nin üst segment firmalardan piyasa payı alabileceğini ve büyüme hedeflerine ulaşacağını düşünüyoruz.

Yurtdışı gelirlerinde 2020’ye kadar %26’lık YBBO bekliyoruz. Mavi, Türkiye dışında 34 farklı ülkede faliyetlerini sürdürmekte. Önümüzdeki dönemde 70 mağaza hedefi ile (şimdiki: 15) Rusya tarafı ana büyüme odağı olarak göze çarpıyor. 2018 için TL438mn olan yurtdışı satış gelirleri beklentimiz, 2020 yılında TL651mn seviyesinde.

Maliyet kontrolü ve borçlar: Sezonların oldukça öncesinden ürün maliyetlerini sabitleyen ve stoklarını hazır eden şirket, marjlarını korumak korusunda önemli bir performans sergiliyor. Mavi, şirket politikası doğrultusunda %20’yi geçmemesi gereken kira/satışlar oranını istenilen düzeyde tutmak için her ay kira sözleşmelerini yapılan pazarlıklar yoluyla iyileştirmeye çalışmaktadır. Ek olarak, düşük borçluluğa sahip şirket, doğal yollarla kur riskine karşı da korumalıdır.

Hedef fiyat: TL55.6/hisse, %46 potansiyel getiri. Şirket beklentilerine kıyasla marjlar konusunda daha tutucu tahminler yapmamıza ve işletme sermayesi tarafında ise agresif olmamıza rağmen değerlememiz TL55.6/hisse düzeyine işaret etmekte. 2019T ortalama FD/FAVÖK ve F/K’lar bazında gelişmekte olan eşlerine göre %30 iskontolu olan Mavi’nin daha hızlı büyüme görünümü ve daha yüksek karlılığı dikkat çekmekte. Özvarlık karlılığı ise gelişmekte olan ülkelerdeki benzer şirket grubunun ortalamasından 1300 baz puan yüksekte. Dolayısıyla, organik büyüme kabiliyetinin yanı sıra, normalleşen Türkiye faiz oranları da şirket için katalizör olacaktır. 

55,60 fiyat ile F/K'si 26,82'ye geliyor. tamam güzel şirket MAVI fakat bu F/K'yi nasıl hakediyor, anlamıyorum. hadi hakediyor o zaman Arçelik niye sürünüyor mevcut fiyatında. madem bu kadar ucuzdu neden sattılar 30'un altına? hadi bunu da açıkla Gedik'çim.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

9 aylık güzel. esas faaliyet kar marjı sonunda olması gereken seviyeye gelmiş. finansman giderleri neden bu kadar yüksek anlamıyorum.

30,21 eder fikrimi koruyorum. pahalı Mavi.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

sense kullanıcısının resmi

50 günlüğünün üzerine çıkmış. 39,36'da bir yatay direnç var. onun üzerinden de 200 günlüğü geçiyor.

https://invst.ly/9dtsy

#mavi 2 Ocak'ta BIST 50 endeksine dahil edilecek.

esas faaliyet karı olması gereken düzeye gelmiş. fakat net karlılık hala zayıf. dönem karının %9'u azınlık paylarına gidiyor. biraz ertelenmiş vergi gideri var. bolca da finansman gideri.

bilanço ederi 25,89. analistler Mavi için, Dünya'daki benzerlerine bakıp, bir ederleme yapıyorlar. katılmasam da analistleri dinleseniz daha iyi olur sanki.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Sayfalar