MGROS - Migros

Fiyat | Teknik analiz | KAP | Tivitır | Bilanço

Yorumlar

SPK, Migros-Kipa birleşmesine onay vermiş sonunda.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/696765

Migros, #2Ç18'de 290 Mio TL zarar açıkladı. Çeyrek sonuçlarının #hisse üzerinde bugün nötr etki yaratmasını bekliyoruz. #MGROS 12-aylık hedef fiyatımız: 35 TL Görüşümüz: 'Endeksin Üzerinde Getiri'

https://twitter.com/TradeAll/status/1027802141304520707

Gedik Yatırım:

Şirket, 2Ç18’de 4.523 mn TL satış geliri (konsensüs: 4.534 mn TL ), 241 mn TL FAVÖK (konsensüs: 212 mn TL) ve 290 mn TL net zarar (konsensüs: -286 mn TL) elde ederek piyasa beklentilerinin hafif üzerinde sonuçlar açıklamıştır.

Net satışlar 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %14.8, geçen yılın aynı çeyreğine göre %15.3 artışla 4.5 milyar TL olmuştur. Böylelikle 2018 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %20.3 artışla 8.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2018 yılı ikinci çeyrekte 83 adet yeni mağaza açarak toplam 2.011 adet mağazaya sahip olan Migros'un, Kipa hariç yurtiçi satışları %19,3 büyüme ile 2018 yılı ilk çeyrekte kaydedilen %17,9 büyümeye göre daha güçlü seyretmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 0.7 puan, geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.3 puanartışla %5.3 olmuştur. 2018 yılının ilk yarısında FAVÖK marjı bir önceki yıla kıyasla 0.9 puan artışla %5.0 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel maliyetlerde görülen iyileşme şirketin marjlarına destek olmuştur.

Net zararı bir önceki çeyrekte 238.4 milyon TL, geçen yılın aynı çeyreğinde 117.5 milyon TL iken, bu çeyrekte net zararı 289.8 milyon TL olmuştur. Şirket, 2Y18'de 528 milyon TL net zarar elde etmiştir. 2Ç18'de önceki yılın aynı dönemine göre net finansman giderlerindeki artış net zararın büyümesine neden olmuştur.

Şirketin net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0.7 düşüş göstermiştir. 2018 yılının ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre %17.7 artışla 2.7 milyar TL olmuştur. Türk Lirası'nın euro karşısında değer kaybına karşın, Net Borç/FAVÖK 2,9 'a gerilemesi dikkat çekmektedir. 

2018 Yılı Beklentileri: Migros 2018 yılının tamamında %15 -18 arası satış büyümesi beklentisini %20 civarına çekmiştir. VAFÖK marjını %5,5 - 6,0 ile aynı bırakırken, 120 - 150 yeni mağaza açma hedefini 200 mağaza olarak revize etmiştir. Şirket 400 milyon TL olan yatırım harcaması planlamasını ise 440 milyon TL'ye yükseltmiştir. 

SONUÇ: Migros 2Ç18 faaliyet performansı olumlu bir görünüm sergilerken, net kar net finansman giderleri nedeniyle baskı altında kalmıştır. Kurlarda görülen yükselişe karşın, şirketin borçluluk oranlarında görülen iyileşme ise olumludur. Hisse fiyatları 2018 yılı beklentilerine göre 32,44 F/K  ve 6,43 FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Türk Lirası'ndaki değer kaybının sonlanması durumunda hisse fiyatlarında yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.   

2019/03. ilk çeyrek vasat. biraz da pahalı Migros. bu finansal borçla daha uzun yıllar net kar yazamaz.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

MIGROS TICARET 2019/09 bilanço  
   
3. çeyrek F/K 5,48
9 aylık F/K -14,51
F/K 23,24
   
potansiyel 3. çeyrek F/K 3,52
potansiyel 9 aylık F/K 5,27
potansiyel F/K 5,75
   
net kar(z) 19/18 0,17
EFK(Z) + Özkay. Yat K(Z) 19/18 2,44
hasılat 19/18 1,25
Net EF Diğer Gelir(Gider)/EFK -0,51
özkaynaklar (yılbaşına göre) 0,72
KV borçlanmalar (yılbaşına göre) 1,55
UV borçlanmalar (yılbaşına göre) 1,88
KV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak yatırım + EF karı) 0,95
UV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak yatırım + EF karı) 7,38
   
PD/DD 8,64
   
* F/K, potansiyel F/K'den iyiyse, sadece potansiyel F/K dikkate alınmalı.
mgros  

2019/09. esas faaliyet karını toparlamış fakat daha uzun yıllar net kar yazamayacak. insan tabii %25'ten fazla bir büyüme görmek istiyor. insanların indirim marketlerine yönelmesi büyümesini sınırlıyor Migros'un.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

MIGROS TICARET 2019/12 bilanço mgros
   
4. çeyrek F/K -3,48
F/K -8,20
   
potansiyel 4. çeyrek F/K 11,67
potansiyel F/K 6,26
* F/K, potansiyel F/K'den iyiyse, sadece potansiyel F/K dikkate alınmalı.
   
hasılat 19/18 1,24
EFK(Z) + Özkay. Yat K(Z) 19/18 1,82
net kar(z) 19/18 0,59
   
Net EF Diğer Gelir(Gider)/EFK -0,64
özkaynaklar (yılbaşına göre) 0,51
KV borçlanmalar (yılbaşına göre) 0,98
UV borçlanmalar (yılbaşına göre) 1,89
KV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak YK + gerçek EFK) 0,64
UV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak YK + gerçek EFK) 7,86
PD/DD 12,56
dönem karı(z)/vergi öncesi kar(z) 1,05
ana ortaklık net karı(z)/dönem net karı(z) 1,00
   
MIGROS TICARET 2020/03 bilanço mgros
   
ilk çeyrek F/K -9,77
F/K -13,40
   
potansiyel ilk çeyrek F/K 7,01
potansiyel F/K 7,40
* F/K, potansiyel F/K'den iyiyse, sadece potansiyel F/K dikkate alınmalı.
   
hasılat 20/19 1,31
EFK(Z) + Özkay. Yat K(Z) 20/19 1,67
net kar(z) 20/19 0,59
   
net kar(z) marjı -2,12%
gerçek EFK(Z) marjı 3,69%
Net EF Diğer Gelir(Gider)/EFK -0,30
özkaynaklar (yılbaşına göre) 0,50
KV borçlanmalar (yılbaşına göre) 1,62
UV borçlanmalar (yılbaşına göre) 1,00
KV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak YK + gerçek EFK) 0,92
UV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak YK + gerçek EFK) 7,01
PD/DD 33,31
dönem karı(z)/vergi öncesi kar(z) 0,93
ana ortaklık net karı(z)/dönem net karı(z) 1,00
Şirket sermayesinden yemiş  

2020/03. operasyonel sonuçları iyiymiş, finansal borçları yüzünden zarar yazıyormuş! bilanço iyiymiş. aaa ne güzel, sorun yok o zaman.

her sene işini büyüten, faaliyet karını artıran ama para kaybetmeye devam eden bir şirket Migros. finansal borçlar artmış. özkaynakların yarıya indiğini farkeden var mı? ve tabii geldiği noktada sermayesinden yediğini?

en sevdiğim marketin bu hali beni üzüyor.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

MIGROS TICARET 2020/06 bilanço analizi mgros
sunum para birimi 1.000 TL
hasılat  
13.412.554  
gerçek EFK(Z)  
451.307  
Özkaynak Yat. K.(Z)  
0  
net kar(z)  
-290.700  
   
2. çeyrek F/K -12,62
6 aylık F/K -13,40
F/K -19,41
   
potansiyel 2. çeyrek F/K 11,39
potansiyel 6 aylık F/K 10,79
potansiyel F/K 10,74
   
hasılat 20/19 1,25
EFK(Z) + Özkay. Yat K(Z) 20/19 1,29
gerçek efk(z) + özkay. yk(z) 20/19 1,29
net kar(z) 20/19 0,76
   
net kar(z) marjı -2,17%
gerçek EFK(Z) marjı 3,36%
Net EF Diğer Gelir(Gider)/EFK -0,32
özkaynaklar (yılbaşına göre) 0,16
KV borçlanmalar (yılbaşına göre) 3,27
UV borçlanmalar (yılbaşına göre) 0,91
KV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak YK + gerçek EFK) 1,01
UV borçlanmalar/(son 1 yıldaki özkaynak YK + gerçek EFK) 6,38
PD/DD 154
dönem karı(z)/vergi öncesi kar(z) 1,09
ana ortaklık net karı(z)/dönem net karı(z) 1,00
Şirket sermayesinden yemiş