PETKM - Petkim

Yorumlar

Petkim ederinde şu an. 6 aylıkta ise işler daha da kötüleşebilir, petrol fiyatından ötürü.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

HSBC'ye küfrediyorlardı. 4,56'ya gelmiş :)

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

sense kullanıcısının resmi

kısa vadeli düşen trendi denemesine daha var ama çok yorulmuş. düzeltmeye girmeden kırması mümkün değil. fazla bir şey beklemeyin.

https://invst.ly/7ynk5

sense kullanıcısının resmi

yönü yukarı. yarın 4,57 civarı orta vadeli düşen trendi test edecek.

sense kullanıcısının resmi

bugün test etmek ister diye düşünmüştüm ama yükselme isteği zayıf çok.

https://invst.ly/80o-d

Petkim'e haksızlık etmişim. 2. çeyrek iyi. yalnız bu sene 6 ayda 900 milyon kısa vadeli borç eklemiş bilançosuna. bunun acısı çıkar mı yıllık bilançoda?

ederi 8,71.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Gedik Yatırım:

Petkim (PETKM)
Öneri: Al
Son Kapanış: 4.73
Hedef Fiyat:  6.15
Potansiyel Getiri:  %30

    
    
     
Petkim yılın ikinci çeyreğinde 371 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi olan 208 milyon TL’yi aşmış oldu. Şirketin FAVÖK rakamı ise 441 milyon TL seviyesine ulaşırken piyasa beklentisi 317 milyon TL seviyesindeydi. İkinci çeyrekte satış hacmi yıllık %8 gerileyerek 471 bin ton olurken gelirler ise fiyatlardaki artış neticesinde yıllık %27 artışla 2.4 milyar TL oldu. İkinci çeyrekte olumlu ürün marjları, artan ürün fiyatları ve kurlar faaliyet karlılığını desteklemiş oldu.

Zayıf ilk çeyrek rakamları sonrasında daralan nafta-etilen fiyat makasına rağmen şirket maliyet artışlarını ürün fiyatlarına yansıtmayı başardı. Bunun yanında fiyatlardaki artış şirketin stok karı ile karlılığını desteklemesini sağladı. Bunun yanında tek yerli üretici olarak avantajlı konumunu kullanan şirket marjlarını artırmayı başarmış oldu. Bu faktörlerle birlikte yan ürünlerdeki olumlu marjlar ikinci çeyrekte güçlü performansa katkıda bulundu.

Şirketin güçlü performansını nafta-etilen marjlarındaki olumlu seyir paralelinde yılın geri kalanında da sürdürmesini bekliyoruz. Nafta-etilen marjı mayıs ayında 480 dolar seviyesine geriledikten sonra haziran ayında toparlanmaya başlayarak, temmuz ayı sonunda 570 dolar seivyesine ulaşmıştır. Bu trendin devam etmesi ile şirketin olumlu karlılığını sürdürmesi beklenebilir.

STAR rafinerisinin ekim ayında üretime başlaması ile Petkim’e nafta satışına başlayabilir. Bu sayede şirketin nafta ihtiyacının yaklaşık yarısı son çeyrekte bu rafineriden sağlanabilecektir. Yıllık bazda ise rafineri tam kapasiteye geçtiğinde Petkim’in ihtiyacının tamamını karşılayarak karlılığa yaklaşık 60 milyon dolarlık katkı verebilecektir.

Temettü veriminin %6.1’le devam etmesini bekliyoruz. Şirketin net borcu ise yılın ikinci çeyreğinde 2.9 milyar TL seviyesine çıkmış bulunuyor. Yıl başında 1.5 milyar TL olan net borcun özellikle STAR rafinerisinde pay alımı ile ilgili ödeme ve temettü nedeniyle arttığı görülüyor. Hatırlanacağı gibi şirket STAR rafinerisinde dolaylı %18 pay için 720 milyon dolar ödeme yapacağını açıklamış ve ilk taksiti olan 240 milyon doları mart ayı itibariyle ödemişti.

Riskler: Ürün marjlarında yaşanabilecek oynaklıklar şirketin karlılığı üzerinde etkili olmaktadır. Şirketin bakım için yapması beklenen duruşun zamanlaması hisse fiyatı üzerinde etkili olacaktır.

SONUÇ: Petkim için tavsiyemizi %30 yükseliş potansiyeli ile Al’a çekiyoruz. Hisse şu anda düzeltilmiş 6.7x 2018 FD/FAVÖK çarpanı ile banzer şirket ortalaması olan 7.8x’in altında işlem görmektedir. Petkim için hedef fiyatımızı risksiz getiri oranındaki artış sonrasında 6.15 TL seviyesine çekerken tavsiyemizi ise Al’a yükseltiyoruz.

sense kullanıcısının resmi

fincanın kulpunu yapıyor. düşen trendi ne zaman test etmek ister kestirmek güç. yönü belirsiz.

https://invst.ly/8k1e1

sense kullanıcısının resmi

200 günlük hareketli ortalamasının altında devam ediyor Petkim. pek değişen bir şey yok. yönü hala belirsiz. bakalım ne zaman test edecek.

https://invst.ly/8k-pf

Sayfalar