TAVHL - TAV Havalimanları

Yorumlar

çok ucuz aslında Tav Havalimanları. ederi 55,54. sorun şu: Yeni İstanbul Havalimanı açılınca işleri kötüleşecek.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

sense kullanıcısının resmi

sadece 1,5 milyonla koca TAV taban. ya panik satışı ya da bilmediğimiz bir şey var. gerçi kademeler nasıl boş kalmış olabilir? sığ hisse değil.

sense kullanıcısının resmi

hissenin %96'sı yabancıda olunca tabandan artıya geçebiliyor :)

sense kullanıcısının resmi

bilanço beklentisiyle çektiler yukarı. buradan alınmaz.

bilançosu çok iyi TAV'ın. ederi 50. fakat bu karın sürdürülebilirliği konusunda endişeliyim. fazla iyi. o yüzden ederi 39 gibi düşünmek daha doğru.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Gedik Yatırım:

Tav Havalimanları'nın fonksiyonel para birimi euro'dur. Verilen rakamlar ve analiz euro bazlı kalemler dikkate alınarak yapılmıştır.

Şirket, 2018 yılı 2.çeyrekte düzeltilmiş 157 mn euro FAVÖK (konsensüs: 144 mn euro)  ve 86 mn euro net kar (konsensüs: 63 mn euro) elde ederek konsensüs beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklamıştır. Güçlü hava ile yer hizmetleri gelirleri ve TL'de görülen değer kaybıyla düşen maliyetler 2.çeyrek operasyonel performansına destek olmuştur.

Satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6 artışla 301 mn euro olarak gerçekleşirken, havacılık gelirlerindeki %12'lik ve yer hizmet gelirlerindeki %10 artış gelir artışına katkı sağlamıştır. Tunus, Gürcistan ve Havaş satış gelirlerindeki artışta önemli ana faktörlerdir. 2. çeyrekte toplam yolcu sayıları bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 37 artışla 39 mn (mayıs ayında sözleşmesi imzalanan Antalya yolcu sayıları dahil) olmuştur. Şirket 2018 yılının tamamı için için toplam yolcu büyümesini %10 -12 seviyelerinden %30'lara revize etmiştir. Uluslararası yolcu sayısı %52 artış gösterirken, yurtiçi yolcu sayısı %16'lık artış göstermiştir. Satış gelirleri 2018 yılı ilk yarısında bir önceki yılın aynı dönemine göre %8 artışla 550 mn euro olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2018 yılı için satış gelir büyümesini %2-4 aralığından %4-6 aralığına revize etmiştir.

Euro bazlı güçlü satış gelirleri büyümesi ve TL'da görülen değer kaybıyla maliyet kontrolleri FAVÖK büyümesine katkı sağlamıştır. Antalya Havalimanı'nın FAVÖK'e 8,5 mn euro ek katkısı olmuştur. Antalya Havalimanı sözleşmesi mayıs ayında imzalanmıştır. Kümülatif düzeltilmiş FAVÖK 253,7 mn euro (+%25 yıllık)  ve FAVKÖK 334,6 mn euro (+%18 yıllık) olarak açıklanmıştır. Şirket, 2018 yılı ilk yarı performansından sonra, 2018 yılının tamamı için FAVÖK büyümesini %5 - 7 aralığından %14 - 16 aralığına revize etmiştir.

Operasyonel performanstaki gelişim, amortisman giderlerindeki (muhasebe değişikliğine bağlı olarak) ve finansal giderlerdeki düşüş (yabancı para çevrim kazançları) şirketin karına destek olmuştur. 2. çeyrekte 86 mn euro  kar açıklayan şirket, 2018 yılı ilk yarısında %55 artışla 93 mn euro kar elde etmiştir. 1Ç18'de 746 mn euro olan net borç düşüş göstererek 2018 yılı ilk yarısında 725 mn euro olmuştur. Şirketin 2018 yılı için 120 mn euro yatırım harcaması beklentisi bulunurken, ilk yarıda 53,4 mn euro yatırım harcaması gerçekleşmiştir.

SONUÇ: 2. çeyrekte güçlü hava ile yer hizmetleri gelirleri ve TL'de görülen değer kaybıyla düşen maliyetler şirketin 2.çeyrek operasyonel performansına destek olmuştur. Turizm sektöründe görülen toparlanma, yolcu sayılarındaki artış, Antalya sözleşmesi gibi faktörler hisseye katalist olurken, son bir ayda endeksin %26 üserinde performans göstermiştir. 5.44 FD/FAVÖK ile işlem gören hissenin adil fiyat seviyelerinde olduğunu düşünüyoruz.

özkaynaklar %74 artmış. muhteşem bir 9 aylık. ederi 39 demiştim. fikrimi koruyorum.

Atatürk Havalimanı kapatılınca tazminat alacakmış. Bakalım verecekler mi?

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

beklenti gerçekleşti, satıyorlar diye düşünmüyorum. beklentiden iyi bence bilanço. İstanbul Havalimanı'nın açılışından etkilendi sanki.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

sense kullanıcısının resmi

kritik bir yerde. yükselen trendini ve 200 günlüğünü test etmiş bugün TAVHL.

https://invst.ly/9106m

Sayfalar