TCELL - Turkcell

Fiyat | Teknik analiz | KAP | Tivitır | Bilanço

Yorumlar

fena değil ilk çeyreği. ederi 16,06 Turkcell'in.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

2 Kasım 2017 tarihli açıklamamıza ilişkin olarak, Şirketimizin tarafı olduğu Ortak Girişim Grubu kapsamında yürütülen çalışmalar neticesinde Türkiye'nin Otomobili Projesi'nde temel olarak elektrikli binek otomobil üretmek ve bunu destekleyici faaliyetleri yürütmek amacıyla kurulması planlanan "Türkiye'nin Otomobili Girişim Grubu Sanayi ve Ticaret A.Ş."ne %19 oranında pay ile kurucu ortak olarak iştirak edilmesine karar verilmiştir. Bu kapsamda, 31.05.2018 tarihinde Pay Sahipleri Sözleşmesi ve Esas Sözleşme imzalanmıştır. Gerekli prosedürleri takiben şirket kuruluşu tamamlanacaktır.
 

piyasaya göre Turkcell de kötü bilanço açıklayacak.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

esas faaliyet karı bir harika. bu sayede net kardaki düşüş sınırlı kalmış. ederi 14,40.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Gedik Yatırım:

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2018/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle:

Net satışlar 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %7,2, geçen yılın aynı çeyreğine göre %18 artışla 5.10 milyar TL olmuştur. Böylelikle, 2018 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %18 artışla 9.86 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Satış gelirlerindeki büyüme yüksek data kullanımı, digital servislerin kullanımındaki artış, genişleyen abone bazı ve yükselen faturalı abone oranı, mobil ve sabit tarafta artan çoklu oyun abone payından kaynaklanmıştır. Toplam gelirlerin %86’sını oluşturan Turkcell Türkiye gelirleri %15,8 artışla 4.404 milyon TL’ye (3.803 milyon TL) yükselmiştir. Şirket, 2018 yılının tamamı için gelir beklentisini yukarı yönlü revize etmiştir. 2018 yılı için %14-%16 olan gelir büyümesi hedefi %16-%18 olarak güncellenmiştir.

FAVÖK 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,7, geçen yılın aynı çeyreğine göre %46 artışla 2.13 milyar TL olmuş; 2018 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %45 artışla 4.14 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2Ç18'de 2,026 milyon TL olan konsensüs beklentilerin üzerinde FAVÖK açıklamıştır. FAVÖK büyümesinde, güçlü ciro artışı, maliyet kontrolleri ve yeni UFRS standartlarının etkisi görülmüştür. 2Ç18'de faaliyet giderlerinde %10'luk düşüş operasyonel performansa destek olurken, yeni UFRS standartlarının FAVÖK üzerinde etkisi 343 milyon TL olmuştur. Böylelikle 2Ç17'de %34 olan FAVÖK marjı %42'ye yükselmiştir. Şirket 2018 yılının tamamı için %37 - 40 olan FAVÖK marjı beklentisini korumuştur.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17 düşüş, geçen yılın aynı çeyreğine göre ise %41 düşüşle 415.06 milyon TL olmuştur. 2018 yılının ilk yarısında ise %21 azalarak 915.84 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar, 467 milyon TL olan konsensüs beklentilerin altında kalmıştır. 2018 yılı ikinci çeyreğinde net kur farkı giderlerindeki ve yükselen finansal borç sonucu faiz giderlerindeki artış sebebiyle 486 milyon TL (2Ç17 96 milyon TL net finansman geliri) net finansman gideri yazmıştır.

Şirketin net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %7.85 artış gösterirken bir önceki yılın aynı dönemine göre %83.13 artışla 11.35 milyar TL olmuştur.

SONUÇ: Şirket, 2Ç18’de 2.128 mn TL FAVÖK (konsensüs:  2,026 mn TL) ve 415 mn TL net kar (konsensüs : 467 mn TL ) açıklamıştır. Güçlü satış gelirleri büyümesi ve düşük faaliyet giderleri FAVÖK'e destek olurken, kur ve faiz giderleri kaynaklı net kar baskı altında kalarak beklentilerin altında gerçekleşmiştir. Hisse 4,4 FD/FAVÖK ile iskontolu işlem görmektedir. Şirketin 2.çeyrek faaliyet performansını beğeniyoruz. Piyasalarda risk priminin düşmesi durumunda hisseye olan ilginin artabileceğini düşünüyoruz.

sense kullanıcısının resmi

#Turkcell’e 53,8 milyon TL ÖİV aslı ve 80,7 milyon TL vergi ziyaı cezası ile birlikte, 45,3 milyon TL KDV aslı ve 68,0 milyon TL vergi ziyaı cezası olmak üzere toplamda 247,8 milyon TL tutarında vergi tarhiyatı yapıldı. #TCELL üzerinde nötr etki bekliyoruz.

https://twitter.com/TradeAll/status/1028902144429240320

9 aylık fena değil. Turkcell ucuz ama F/K 17,62'ye çıkmışken piyasanın bunu fiyatlamak isteyeceğini hiç sanmıyorum. hele BIST 30 hissesiysen.

%19'luk büyüme pek etkileyici değil.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Gedik Yatırım:

Turkcell 3Ç18’de 5.799 mn TL satış geliri (konsensüs: 5.547 mn TL), 2.387 mn TL FAVÖK (konsensüs: 2.262 mn TL) ve 241 mn TL net kar (konsensüs : 50 mn TL net zarar) açıklamıştır.

Net satışlar güçlü ARPU (abone başına gelir) performansıyla 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre % 2 6 artışla 5.7 milyar TL olmuştur. Mobil ARPU yıllık %17,2 ve çeyreklik %10,7 artış kaydetmiştir. Artan data ve dijital servis gelirleri, satış performansı ve büyüyen faturalı aboneleri mobil ARPU'daki artışa destek olmuştur. Kullanıcı başına ortalama data kullanımı yıllık %28,6 artış göstermiştir. Mobil ön ödemeli abone sayısı yıllık %2,5 düşüş kaydederken, mobil faturalı abone sayısındaki %3,3'lük artışla toplam abone sayısı %1,6 büyümeyle 37,8 milyon olmuştur. Turkcell uluslararası gelirleri lifecell ve BeST gelirlerindeki artışla %55 büyüme sergilemiştir. Güçlü 9A18 performansı sonrası şirket, %16-18 olan gelir büyümesi hedefini %20-22'ye yükseltmiştir. 9A18'de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri büyümesi %21 olarak gerçekleşmiştir.

FAVÖK 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre % 4 7 artışla 2.4 milyar TL, FAVÖK marjı ise %41,3 (yeni IFRS etkisi dahil) olmuştur. IFRS etkisi hariç FAVÖK güçlü satış gelirleri büyümesiyle %23 artışla 2,0 milyar TL (%34,6 FAVÖK marjı - yıllık 78 baz puan düşüş) olarak gerçekleşmiştir. Şirket, %37-40 aralığında olan FAVÖK marjı hedefini %39-41'e yükseltmiştir. Revize bekletiler %41,7 olan 9 aylık FAVÖK marjının hafif altındadır.

Güçlü operasyonel performansa rağmen, net kar 3. çeyrekte kur giderleri nedeniyle baskı altında kalmıştır. 3Ç18'de 716 milyon TL net kur gideri yazan şirketim net finansman giderleri 869 milyon TL olmuştur. Kur oynaklığının etkisinin türev ürünlerin kullanımı ile azaltılmış olduğunu not etmekte fayda görüyoruz.

Türk Lirası'ndaki değer kaybı ve temettü ödemesi nedeniyle net borç bir önceki çeyreğe göre %26 artışla 14,3 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç18'de 1,1 milyar TL yatırım harcaması yapan şirketin operasyonel yatırım harcamaları/satış oranı %16,1 olmuş, şirket beklentisini korumuştur.

SONUÇ: Şirket, 3Ç18'de 50 milyon TL net zarar beklentisinin oldukça üzerinde 241 milyon TL net kar açıklamıştır. FAVÖK ise yüksek satış gelirleri büyümesi ve beklenenden olumlu marjların katkısıyla 2,262 milyon TL olan piyasa beklentilerinin hafif üzerinde 2,382 milyon TL olmuştur. Genel anlamda piyasa beklentilerinin üzerinde gelen finansalların etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz. Şirket 2018 yılı için 8,75 milyon TL FAVÖK beklentisine göre 4,3x FD/FAVÖK çarpanında işlem görmektedir.

12 aylığı fena değil. bilanço ederi 14,07. pahalı Turkcell.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

Sayfalar