YATAS - Yataş

Yorumlar

her şey çok güzel ama Yataş'ın pahalı olduğunu düşünüyorum. ederi 20,74.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

ederine gelmiş :)

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

sense kullanıcısının resmi

kısa vadeli düşen trendin dibinde. haftaya kırması lazım. fazla bir şey beklemeyin zira piyasa 6 aylığın zayıf geleceğini biliyor.

https://invst.ly/7y74g

SPK II-15.1 sayılı Özel Durumlar Tebliği 23.madde kapsamında yapılan açıklamadır. 23 Mart 2018 tarihinde duyurusunu yaptığımız Ankara Modüler fabrikamız arsasında yer alan yatırım kararına ilişkin gelişmeler aşağıdaki gibidir;
 
Fabrikamız arsası üzerinde yatırım kapsamında fabrika inşaatı sürmekte olup, kaba inşaat kısmının Eylül ayında tamamlanması hedeflenmektedir. Konuya ilişkin gelişmeler oldukça kamuoyu bilgilendirilecektir.
 

Yataş'ın bu seneki 3. çeyreğiyle geçen seneki 3. çeyreği arasında pek bir fark olacağını düşünmüyorum. evet bir miktar ucuz ama çok da değil. uzun vadeli borçlanması çok artmış ayrıca.

piyasa 9 aylığı görmeden daha iyi bir fiyatlama yapmak istemeyebilir.

Borsada ilk hedefin kazanmak değil, kaybetmemek olmalı.

#YATAS 1 EKim'de BIST 50 Endeksi'ne alınacak.

sense kullanıcısının resmi

düşen trendin hemen altında. önümüzdeki hafta test edecek. kırabilirse 50 günlük HO var geçmesi gereken. akabinde 4,67 yatay direnci.

https://invst.ly/8on87

sense kullanıcısının resmi

Cuma günü çok yüksek hacimle düşen trendi test etmiş. bana pek kıracak gibi gelmedi. bakalım.

https://invst.ly/8r2tt

sense kullanıcısının resmi

50 günlüğünün altına gelmiş Yataş. bu hareketin devamı gelir elbet ama ne zaman gelir? kestirmek güç.

https://invst.ly/8s4on

Gedik Yatırım:

Satışlar ve fiyatlar: 1Y18’de satış miktarı %3,9, satış gelirleri % 23,1 oranında artmıştır. Mağaza trafiğindeki %7,8’lik büyüme ve %3,9’luk satış çevrim oranının yanı sıra birebir büyüme %14’tü. Geçen yılın önemli bir bölümünde sektörü destekleyen KDV indirimi kaynaklı yüksek baza karşın bu rakamların oldukça etkileyici olduğunu düşünmekteyiz. İktisadi faaliyetteki yavaşlamanın etkisiyle şirket yönetimi yılın geri kalan bölümünde önemli bir yavaşlama öngörmekte. Ancak, satış geliri tarafındaki momentum ağustos (yıldan yıla +%18) ve eylül (yıldan yıla +%25) ayında güçlü kalmaya devam etti. Yıl başından bu yana fiyatlar % 25 (maliyetlerdeki artışın altında) artmış olsa da, şirket, 4Ç18’de beklenen yavaşlama nedeniyle yıllık satış geliri tahmininin (TL1,000m)  yaklaşık %5 gerisinde kalınmasını beklemekte. Sene başından itibaren 45 mağaza açan şirket, bu rakamın yılsonunda 80’in altında olmasını beklemekte, ki bu da 110 seviyesindeki yıllık tahminin altında (2017 yılı toplam mağaza sayısı: 327). İhracat: Satışlar içinde ihracatın payı %7 olup 352 bin metrekarelik toplam satış alanının %14’ü yurtdışında bulunmakta. Şirket, 2020 yılında ihracatın satışlar içindeki payını %20-25’e çıkarmayı ve böylelikle YP maliyetler için doğal bir risk yönetim (hedge) mekanizması yaratabilmeyi hedeflemekte. Şirket yönetimi, ana hedefleri Almanya’da 1,5 milyar euroluk açık pazar olduğunu düşünmekte. 1Y18’de satış alanına 5,665 metrekare ilâve eden şirket bu yıl satış alanını %50 artırmayı planlamakta. Uluslararası yatırım maliyetlerinin %50’lik kısmı Türk hükümetinin Turquality Destek Programı tarafından desteklenmekte.

Marjlar ve nakit akışı gelişimi: Ekonomik koşullardaki zorluklara karşın kâr odaklı olan şirket yönetimi fiyatları aşağı çekmeye sıcak bakmamakta. Yine de, 2Y18’de özellikle de 4Ç18’de marjların daralması beklenmekte. Ham maddelerin %30’u dövize endeksli. Diğer taraftan, TL’ye endeksli maliyetlerin önemli bir bölümü de ağustostan bu yana artış gösterdi. Bu doğrultuda, şirket yönetimi yıl sonunda FAVÖK marjının %12,5 olmasını beklemekte (Yıllık Yönlendirme:%14,5 1Y18: %13,8). Bu da 2Y18’deki ortalama marjın %11 civarında oluşmasının beklendiği anlamına gelmekte. Şirketin maliyetlerden tasarruf atmek maksadıyla bazı materyaller için nakit ödemeye başlaması nedeniyle 2Y18’de nakit akışında bir miktar bozulma görülebilir.

Yatırımlar: Yeni yüksek sezon (Mart 2019) öncesi operasyonel hâle gelecek olan 26 milyon TL maliyetli üretim tesisiyle birlikte Divan markası altında düşük bir segmente (marj değil) girme stratejisi gerçekleştirilecek.

Sonuç: Yataş’ın normalleşen iş artamında %25 satış büyümesi ve %35-40 civarında ÖVK yaratma potansiyeli taşıdığını; düşük borçlulukla ve hissedarlarına değer katma odaklı yönetim anlayışıyla iyi bir şekilde konumlandığını düşünüyoruz. Ancak, ekonomideki zorluklar nedeniyle marjlar ve nakit yaratma açısından yakın dönemde şirketin bazı zorluklarla karşılaşması oldukça olası. 2018 tahminleri üzerinden 5,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olan YATAS hisselerinin pahalı olmadığını değerlendirmekteyiz. Kısa vadede önemli bir katalizörü bulunmayan şirket hisselerinin, ekonomide normalleşmenin gözlenmeye başlamasıyla birlikte öncelikli tercihler arasına alınabileceğini düşünmekteyiz.   

Sayfalar